avangard-pressa.ru

Реферат Оборотные средства предприятия формирование, эффективность их использования на примере ООО quo


План


Введение

…………………………………………………………………………3

Глава 1.

Теоретическая основа анализа и управления оборотным   
      капиталом……………………………………………………………………..5

1.1.

Организационно-экономическая характеристика
          ООО «Вторсталь-М»…………………………………………………..5

1.2.

Управление оборотным капиталом предприятия: цели и
содержание…………………………………………………………….13

1.3.

Источники формирования и методика расчета потребности в
          оборотном капитале…………………………………………………..38

1.4.

Анализ эффективности и использования оборотного
капитала……………………………………………………………….46

Глава 2.

Анализ оборотного капитала в ООО «Вторсталь-М»………………55
     

2.1.

    Структура оборотных средств ООО «Вторсталь-М»……………….56
     

2.2.

    Анализ состояния дебиторской задолженности
                ООО «Вторсталь-М»…………………………………………………..59

2.3.

Анализ состояния запасов ООО «Вторсталь-М»……………………65

2.4.

Анализ денежных средств ООО «Вторсталь-М»……………………67

2.5.

Анализ эффективности использования оборотного
капитала………………………………………………………………..72

Глава 3.

Разработка рекомендаций по эффективности использования
                оборотных средств в ООО «Вторсталь-М»………………………….79

Глава 4.

Безопасность жизнедеятельности, охрана труда (безопасность
                отрасли) в ООО «Вторсталь-М»……………………………………...83

Заключение

………………………………………………………………………87

Список использованной литературы

…………………………………………90
Приложение 1. Бухгалтерский баланс
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках

Введение


Оборотные средства – это активы, которые в процессе деятельности предприятия могут регулярно обращаться в деньги, или, которые приобретены, благодаря их свойству обращаться в деньги.
Оборотные средства (активы) являются составной частью имущества предприятия и занимают наибольший удельный вес всех его ресурсов, поэтому для эффективного функционирования предприятия огромное значение имеет правильное формирование, а это их оценка, анализ и учет и эффективность использования оборотных средств.
В настоящее время в условиях нестабильной рыночной экономики, множества неблагоприятных факторов, оказывающих влияние на финансовое состояние предприятий, большое значение имеет правильный учет, оценка и своевременный анализ составляющих оборотных активов, а это материально-производственные ресурсы, денежные средства и дебиторская задолженность. Неблагоприятные их изменения, в некоторых случаях не запланированные руководством предприятий, могут оказать негативное влияние на финансовую деятельность и привести к непредвиденным результатам таким, как недостаток материальных ресурсов, денежных средств, к неуправляемому увеличению дебиторской задолженности. Поэтому одной из  главных задач у российских предприятий, в том числе и предприятий газовой промышленности , является эффективная организация контроля за наличием и движением оборотных средств в целом.
В системе финансового учета счета по учету оборотных средств считаются наиболее гибкими средствами регулирования дохода и дебиторской задолженности. Соотношение в общей сумме операционных расходов отчетного периода, затрат, учитываемых в составе стоимости запасов и издержек отчетного периода, непосредственно влияет на сумму  валовой прибыли, а следовательно и на рентабельность предприятия. Именно на счетах оборотных активов предприятия совершается принцип начисления. Оборотные средства выступают связующим звеном между Отчетом о прибылях и убытках и Отчетом о движении денежных средств.  Увеличение дебиторской задолженности показывает, что не весь признанный доход был получен в деньгах, увеличение суммы запасов часто указывает на замедление реализации, резкий же рост запасов может свидетельствовать о том, что предприятие столкнулось с серьезными трудностями.
Следовательно, понимание поведения оборотных средств является ключевым в оценке результатов деятельности предприятия.
Таким образом, целью данной работы является изучение вопросов анализа оборотных активов в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторскую задолженность, денежную наличность), своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения эффективности его использования, улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности (на примере ООО «Вторсталь-М»).
Задачами, которые необходимо решить, являются:
- определение экономической сущности, состава, структуры и источников формирования оборотных средств,
- анализ структуры, состояния оборотных средств, а так же эффективности их использования,
- управление оборотным капиталом,
- выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом
Анализируемым предприятием является Общество с ограниченной ответственностью «Вторсталь-М», которое занимается закупкой лома черных металлов у юридических и физических лиц, реализацией металлургическим комбинатам, а так же осуществлением услуг по демонтажу и перевозке металлических конструкций. В настоящее время предприятие и виды его деятельности пользуются огромным спросом, так как обладают доступностью, хотя и имеют аналоги -заменители.



Глава 1. Теоретическая основа анализа и управления оборотным капиталом


1.1.
Организационно - экономическая характеристика


ООО «Вторсталь-М»


Экономическая характеристика ООО «Вторсталь-М».


             Общество с ограниченной ответственностью «Вторсталь-М» зарегистрировано Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы № 5 по Рязанской области за № 1066219001430 от 16.02.2006 года, и действует в порядке, предусмотренным Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998г. №14-ФЗ, Гражданским кодексом РФ, учредительными документами и другими законодательными актами РФ.
              Юридический адрес и место нахождение предприятия: 391800, Рязанская область, г.Скопин, ул.Пушкина, д.150А.
              Организационно-правовая форма – общество с ограниченной ответственностью. Форма собственности – частная.
              Общество является юридическим лицом, имеет счет в банке и действует на основании устава. Устав включает сведения о виде общества, предмете и цели его деятельности, состав его участников.
             Устав содержит фирменное наименование, местонахождение, размер уставного капитала общества, состав и компетенцию органов общества и порядок принятия ими решений.
            Общество является собственником имущества, полученных доходов, а также иного имущества, приобретенного им по другим основаниям.         
 Общество является коммерческой организацией, осуществляет свою деятельность на основе профессиональной самостоятельности, хозяйственного расчета и самоокупаемости.
Общество является юридическим лицом и имеет в собственности имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Для обеспечения деятельности общества за счет вкладов учредителей образуется уставной капитал, составляющий 10000 руб.
Основным видам деятельности общества с ограниченной ответственностью является:
- Заготовка, переработка и реализация лома черных металлов.
          ООО «Вторсталь-М» не является монополистом в предоставлении услуг по заготовке лома черных металлов. Его деятельность  регулируется государством и определяется большим количеством не рыночных факторов.
Органами управления ООО «Вторсталь-М»  являются общее собрание учредителей и генеральный директор (единоличный и исполнительный  орган).
Организационную структуру ООО «Вторсталь-М» можно представить в виде схемы, предоставленной на рис.1:

                 Организационная структура ООО «Вторсталь-М».



3

2

Рис. 1.  Организационная структура ООО «Вторсталь-М».
         
          Собственники организации,  решающие свои проблемы за счет нее, вправе принимать любые решения, касающиеся деятельности организации.
 ООО «Вторсталь-М» за 2007 год:
- заготовило лома черных металлов 9 872 тонны,
- переработало, путем газовой резки 9 350 тонн,
- демонтировало 350 тонн,
- реализовало 9 982 тонны.
Бухгалтерский учет на предприятии ведется с использованием автоматизированной формы учета, созданной на базе использования ЭВМ (программа 1С-Бухгалтерия).  Данной форме учета свойственна следующая последовательность обработки информации:  машинный носитель информации – ЭВМ – машинограммы выходной информации.
Наглядно данную форму бухгалтерского учета можно представить в виде схемы:
                                            Форма бухгалтерского учета.
Рис.2. Форма бухгалтерского учета на базе информационной системы предприятия.
Применение машинно-ориентированных форм учета обеспечивает:
- механизацию и во многом автоматизацию учетного процесса; - высокую точность учетных данных, - оперативность данных учета, - повышение производительности учетных работников, освобождение их от выполнения простых технических функций и предоставление большей возможности заниматься контролем и анализом хозяйственной деятельности, - увязку всех видов учета и планирования, поскольку они используют одни и те же носители информации.
Нормативные документы, регламентирующие и регулирующие организацию бухгалтерского учета ООО «Вторсталь-М»
Под организацией бухгалтерского учета принято понимать сис­тему условий и элементов (слагаемых) учетного процесса, вклю­чающую в себя первичный учет и документирование операций, План счетов бухгалтерского учета, формы бухгалтерского учета, формы организации учетно-вычислительных работ, инвентариза­цию, объем и содержание отчетности.
       Целью организации бухгалтерского учета является обеспечение единообразного формирования полной и достоверной информа­ции о финансовом положении, финансовых результатах деятель­ности и изменениях в финансовом положении организации.
       В настоящее время действует ряд нормативных документов, регламентирующих систему бухгалтерского учета. Основными счи­таются:
- Гражданский кодекс РФ ст.854;
- Гражданский кодекс РФ ст.855;
- Налоговый кодекс РФ часть 2;
- Закон РФ от 27.12.91 г. № 2118-1 «Об основах налоговой системы в РФ»;
- Федеральный закон «О бухгалтерском учете» № 129-ФЗ от 21.11.96 г.
- Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской     
    отчетности в РФ, утвержденным приказом Минфина РФ от 29.07.98 г.  
    № 34н;
- «Учетная политика организации» (ПБУ-1/98) от 9.12.98г. №60н;
- «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ – 4/99) от 06.07.99г. №43н;
- «О методических рекомендациях, о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации» от 28.06.00г.
     № 60н;
- «Учет материально-производственных запасов» (ПБУ-5/01) от   
     09.06.01г. № 44н;
-    « Расходы организации» (ПБУ-  10/99) от 06.05.99г. № 33н.
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» определяет осо­бенности организации бухгалтерского учета, основные требова­ния к его ведению и первичным документам, декларирует права и обязанности главного бухгалтера. Этот закон устанавливает нор­мы оценки имущества и обязательств, предприятий, регламенти­рует состав и содержание бухгалтерской отчетности, а также ответственность за нарушения законодательства о бухгалтерском учете.
  Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации содержит единые, более кон­кретные нормативы по основам бухгалтерского учета и отчетно­сти. Оно дополняет и конкретизирует правила оценки бухгалтер­ской отчетности по следующим статьям: незавершенные капиталь­ные и финансовые вложения, основные средства и нематериаль­ные активы, сырье, материалы, готовая продукция и товары, не­завершенное производство и расходы будущих периодов, капитал и резервы, расчеты с дебиторами и кредиторами. Данное положе­ние определяет понятие прибыли и порядок предоставления обяза­тельной бухгалтерской отчетности учредителям, налоговым инспек­циям.
 В сфере правового регулирования бухгалтерской деятельности можно выделить четыре уровня нормативных документов:
первый - законодательный (Федеральный закон «О бухгал­терском учете», другие федеральные законы, указы Президента РФ, постановления Правительства РФ);
второй — стандарты (положения) по бухгалтерскому учету;
третий -   методические рекомендации (указания);
четвертый - рабочие документы по бухгалтерскому учету са­мой организации (документ об учетной политике предприятия).*
 Общее методологическое руководство бухгалтерским учетом и отчетностью  обеспечивает Министерство финансов Российской Федерации (Минфин России). В его функции входит утверждение планов счетов, типовых форм бухгалтерского учета и отчетности, инструкций по их применению и порядку составления отчетнос­ти. Кроме того, Минфин России устанавливает порядок ведения бухгалтерского учета, а также разрабатывает положения (стан­дарты) по бухгалтерскому учету и другие нормативные акты, и методические указания по вопросам бухгалтерского учета. Они обя­зательны к исполнению всеми организациями на территории Рос­сийской Федерации.
   Под стандартом бухгалтерского учета понимают комплекс документально оформленных правил.
   Стандарты бухгалтерского учета бывают двух видов: нацио­нальные (внутренние) и международные. Национальные стандарты обобщают науку и практику одной страны. Международные стан­дарты бухгалтерского учета - это стандарты, разрабатываемые Комитетом международных стандартов учета и рекомендуемые к применению в мировой практике. Национальные стандарты долж­ны строиться на базе международных стандартов, но учитывать спе­цифику экономических отношений и традиций отдельных стран,
  В настоящее время в России осуществляется программа рефор­мирования бухгалтерского учета в соответствии с требованиями международных стандартов. Учетные стандарты (положения) России призваны конкретизировать закон о бухгалтерском учете. Они устанавливают принципы, правила и способы ведения организа­циями учета хозяйственных операций, составления и предоставления бухгалтерской отчетности.
         Общими принципами

построения бухгалтерского учета являются:
1. Государственное регулирование бухгалтерского учета, т. е. государство, определяет общий порядок организации и ведения бухгалтерского учета, правила публикации отчетности, меры, обес­печивающие достоверность бухгалтерской информации.
2.  Сочетание государственного регулирования бухгалтерского учета с предоставлением широких прав предприятию в организа­ции и ведении бухгалтерского учета, его рационализации и совер­шенствовании.
3. Постоянное повышение роли бухгалтерского учета в обеспе­чении пользователей необходимой бухгалтерской информации;
4. Динамичность бухгалтерского учета, постоянное совершенство­вание учетного процесса, методологии и техники бухгалтерского учета на основе научной организации труда бухгалтерских работников.
5. Применение в бухгалтерском учете общих принципов управ­ления, включая системный подход, экономико-математические методы и модели, принципы программно-целевого управления, научную организацию труда и другие методы и модели.
В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском уче­те» и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтер­ской отчетности и другими нормативными документами требова­ния

по ведению бухгалтерского учета на предприятии следующие:
- бухгалтерский учет ведется организацией с момента ее регист­рации в качестве юридического лица до момента реорганизации или ликвидации в порядке, установленном законодательством Российской Федерации;
- учет имущества, обязательств и хозяйственных операций органи­заций осуществляется в валюте Российской Федерации, т. е. в рублях;
- имущество, являющееся собственностью организации, учиты­вается    обособленно от имущества других юридических лиц, нахо­дящегося у данной организации;
- учет имущества, обязательств и хозяйственных операций ведется путем двойной записи на взаимосвязанных счетах бухгал­терского учета, включенных в рабочий план бухгалтерскогоучета. Данные аналитического учета должны соответствовать оборотам и остаткам по счетам синтетического учета;
- все хозяйственные операции и результаты инвентаризации под­лежат своевременному отражению на счетах бухгалтерского учета без каких-либо пропусков или изъятий;
- текущие затраты на производство продукции и капитальные и финансовые вложения учитываются раздельно.

                 


1.2. Управление оборотным капиталом предприятия: цели и


содержание


               

Политика предприятия в области оборотного капитала.


      

 Оборотные средства – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. Оборотные активы представлены в балансе отдельным разделом.
       Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Изменение величины оборотных активов сопровождается и изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта рассматриваются, как правило, совместно в рамках политике управления чистым оборотным капиталом.
      Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов.  
      Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые в свою очередь включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

      

Так как предприятие вкладывает свои средства в образование запасов, то издержки хранения запасов связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и старения товаров, а также с вмененной стоимостью капитала, то есть с нормой прибыли, которая могла быть получена в  результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.
         Дебиторская задолженность – еще один важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому, это вовсе не означает, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию и составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач финансового менеджмента по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.
        Денежные средства и их эквиваленты – наиболее ликвидная часть оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. К эквивалентам денежных средств относят ликвидные краткосрочные финансовые вложения: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти. Финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.
        Краткосрочные пассивы – это обязательства предприятия перед поставщиками, работниками, банками, государством и другими, причем основной удельный вес в них приходится на банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий. В условиях рыночной экономики основным источником ссуд являются коммерческие банки. Одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся у них активов, другие – за счет частичной их продажи. *
         Оборотные средства могут быть охарактеризованы  с различных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность, объем и структура.
        В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.  Циркулирующая природа оборотных активов имеет ключевое значение в управление чистым оборотным капиталом. Объем и структура оборотных средств определяются отраслевой принадлежностью.
         У нормально функционирующего предприятия имеет место превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами.
         Целевой установкой политики управления чистым оборотным капиталом являются определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для
обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей вполне очевидна, поскольку хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.
          Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. Важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия являются его ликвидность и платежеспособность, то есть способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.  Простейший вариант управления чистым оборотным капиталом, сводит к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.
        В частности неоправданное повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в своем распоряжении временно свободные, бездействующие оборотные активы, а также излишние издержки их финансирования, что повлечет снижение прибыли. Отсюда видно, что сформулированный выше вариант управления оборотными средствами не вполне корректен.
         Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.
1. Обеспечение платежеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни оборотных активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов.
         Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает знакомство с различными видами риска.      
         Рассмотрим следующие явления, потенциально несущие в себе левосторонний риск.
1. Недостаток денежных средств. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.
2. Недостаток собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже собственной продукции с отсрочкой платежа или в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате на предприятии образуется дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность имеет двоякую природу. С одной стороны, ее нормальный рост свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышение ликвидности. С другой стороны, предприятие может вынести не всякий размер дебиторской задолженности, поскольку неоправданная дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, а превышение ею некоторого предела может также привести к потери ликвидности и даже остановке производства. 
3. Нехватка производственных запасов. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.
4. Излишний объем оборотных активов. Поскольку величина активов напрямую связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые  залежалые товары, привычка «иметь про запас» и другие.
К наиболее существенным явлениям, потенциально несущим в себе правосторонний риск, относятся следующие:
1. Высокий уровень кредиторской задолженности. Когда предприятие приобретает производственно-материальные запасы с отсрочкой платежа, образуется кредиторская задолженность с определенными сроками погашения. Если предприятие купило запасов в большем количестве, чем ему необходимо в ближайшем будущем и следовательно с бездействующими чрезмерными запасами предприятие не будет генерировать денежные средства в размере, достаточном для оплаты счетов, что в свою очередь ведет к невыполнению обязательств.
2. Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить меньший риск ликвидности и большую суммарную                эффективность. 
3. Высокая доля долгосрочного заемного капитала. В стабильной                 функционирующей экономике этот источник средств является сравнительно дорогим.
            Основные варианты воздействия на уровни риска: 
  1. Минимизация текущей кредиторской задолженности. Этот подход            сокращает возможность потери ликвидности. Однако такая стратегия требует использования долгосрочных пассивов и собственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала.
2. Минимизация совокупных издержек финансирования. В этом случае ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности как источника покрытия оборотных активов. Этот источник самый дешевый, вместе с тем для него характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств в отличии от ситуации, когда финансирование оборотных активов осуществляется преимущественно за счет долгосрочных источников.
3.Максимизация капитализированной стоимости фирмы. Эта стратегия включает процесс управления оборотным капиталом в общую финансовую стратегию фирмы. Суть ее состоит в том, что любые решения в области управления оборотным капиталом, способствующие повышению стоимости предприятия, следует признать целесообразными.
Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.
        Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).
Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.
        Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства,(или товары для продажи).
        Элементы оборотного капитала являются частью непре­рывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличе­нию производственных запасов и кредиторской задолженности; произ­водство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту деби­торской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денеж­ным поступлениям и денежным платежам.
        Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерчес­кого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют: период кредитования пред­приятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.
         Период оборота денежных средств можно вычислить по информации, содержащейся в балансе предприятия (форма № 1) и отчете о финансовых результатах (форма № 2).
Для этого рассчитываются следующие показатели:
1.  Оборачиваемость запасов сырья и материалов;
2.  Оборачиваемость кредиторской задолженности;
3.  Оборачиваемость запасов готовой продукции;
4.  Оборачиваемость дебиторской задолженности;
5.  Период оборота денежных средств.
        Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы произ­водства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (произ­водственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.д.).                                          Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.
          Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объе­мом производства, технологией и организацией производства, порядком реа­лизации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.
           По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся,  все оборотные производственные фонды, а также та часть фон­дов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной гото­вой продукции на складах предприятия.
          К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, то есть отправленная потребителям, но еще не оплаченная продук­ция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает,  что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действу­ющий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против роста неплатежей.
          Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются.
         Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.
          Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельно­сти оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства нахо­дятся в режиме постоянного пользования.
         Потребность предприятия в собственном оборотном капитале явля­ется объектом планирования и отражается в его финансовом плане.
Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они представляются пред­приятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность). Потреб­ность предприятия в заемных оборотных средствах также является объ­ектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финанси­рования).
       Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе пред­приятия позволяет выделить следующие их группы:
1. Материальные оборотные средства в запасах - Е3. Сюда входят: производственные запасы,  незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы;
2. Дебиторская задолженность - Едз. В состав дебиторской задолженности включаются: товары отгруженные, расчеты с дебиторами, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы;
3.  Денежные средства — Ел. В состав денежных средств включаются: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;
4.  Общая сумма оборотного капитала - Е.
Е = Е3 + Еда + Ед.
           Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации  выявление тех те­кущих активов, возможность реализации которых представляется малове­роятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источни­ков финансирования, но и рациональное их размещение в активах пред­приятия, особенно в текущих активах.*
         Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.
         Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала и оборотные средства. Накоп­ленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска (вложений в эти активы).
       Эффективно управлять ликвидностью — значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.
           В процессе кругооборота оборотных средств источники их формиро­вания, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость обо­рота
и эффективность использования оборотных средств. Избыток обо­ротных
средств будет означать, что часть капитала предприятия бездейст­вует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяй­ственного оборота средств предприятия.
        Вопрос об источниках формированиях оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому по­требности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практи­чески невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет соб­ственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в боль­шинстве случаев эффективность использования заемных средств оказы­вается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования обо­ротных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.
        Структура источников формирования оборотных средств охватывает: собственные источники; заемные источники; дополнительно привлеченные источники.
          Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, устав­ного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфля­ция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах.
          Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями. Инвестиционные кредиты могут предоставляться: правительственны­ми учреждениями, страховыми компаниями, коммерческими банками, андеррайтерами, индивидуальными инвесторами.
        Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования обо­ротных средств являются также коммерческие кредиты других предприя­тий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кре­дита и авансового платежа.
           Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную от­срочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционно­го налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия.
        Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фик­сированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной став­кой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации). Выплата дохода по беспроцентным облигациям производится один раз при пога­шении ценных бумаг по выкупной цене.
        Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих произ­водственных и финансовых планов.
Расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, т.е. сферы обращении капитала предприятия, должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных средств.
В этом состоит главная задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективногоиспользования оборотных средств.
            Оборотные средства участвуют и кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере обращении. Поэтому различают оборотные производственные фонды и фонды в сфере обращения.
           Оборотные средства должны обеспечить непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.
           Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:
-    виды бизнеса и объемов производства и реализации;
     -       масштаба деятельности и длительности производственного цикла;
-    структуры капитала предприятия;
-    учетной политики предприятия и системы расчетов;
-    условий и практики кредитования хозяйственной деятельности      предприятий­;
-   уровня материально-технического снабжения и длительности производственного цикла;
-   видов и структуры потребляемого сырья;
-   темпов роста объемов производства и реализации продукции
      пред­приятия;
-    искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.
            Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах необходимо вести из расчета времени пребывания оборотных средств, в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов.
            Время пребывания оборотных средств, в производстве охватывает: время, в течение которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования (или обработки); время перерывов в процессе производства, не требующих затрат рабочей силы; время, в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.
           Время пребывания оборотных средств, в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств, в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами.
           Общее время оборота оборотных средств (длительность одного обо­рота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.
           Скорость оборота оборотных средств характеризует уровень производ­ственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимо­сти продукции.
           Таким образом, скорость оборота оборотных средств следует отнести к числу наиболее важных качественных показателей работы предприятия. Известны три метода расчета нормативов оборотных средств: анали­тический, метод прямого счета, коэффициентный метод.

         Аналитический,

или опытно-статистический метод нормирования, отражает сложившуюся практику организации производства, снабжения и сбыта. Сущность его состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.
        Метод

прямого счета

предусматривает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех измене­ний, происходящих в развитии техники и технологии, в организации производства, транспортировке товарно-материальных ценностей и в области расчетов.

         При коэффициентном

методе в сводный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.
         Основным методом нормирования является метод прямого счета по каждому элементу оборотных средств в отдельности. Другие методы нормирования используются в промышленности как вспомогательные.
          Нормирование оборотных средств заключается: 1) в разработке и установлении норм запасов всех оборотных средств по отдельным видам товарно-материальных ценностей, выраженных, как правило, в днях; 2) в разработке нормативов собственных оборотных средств в целом и для каждого их элемента в денежном выражении. Нормы запасов оборотных средств применяются в течение ряда лет для расчетов годовых нормати­вов. Они уточняются по отдельным видам материальных ценностей при составлении годовых финансовых планов в случае существенного измене­ния условий производства, снабжения и сбыта.
         Норматив собственных оборотных средств каждого предприятия определяется следующими основными показателями:
I) объемом произ­водства и реализации продукции;
II)  затратами на производство, хранение и реализацию продукции;
III)  нормами запаса оборотных средств (нормами оборотных средств) по отдельным видам товарно-материальных ценнос­тей и затрат, выраженных в днях.
           Однодневным расходом для отдельных элементов производственных запасов считается сумма затрат по соответствующей статье производства за квартал, деленная на 90.*
           Рассмотрим основные принципы нормирования трех важнейших эле­ментов оборотных средств:
1) сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов
   (в дальнейшем - материалов);
 2) незавершенного произ­водства;

                                             Нормирование материалов.


       

Норматив собственных оборотных средств на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств, в днях. Средняя норма оборотных средств на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов. В норму оборотных средств, в днях включается время:
а)  нахождения материала в пути от оплаты счета до прибытия;
б)  приемки, разгрузки, сортировки, складирования и лабораторного анализа;
в)  подготовки к производству (например, естественная сушка и пр.);
г)  пребывания в виде текущего складского запаса;
д)  пребывания в виде гарантийного (страхового) запаса.
Расчет времени производится в соответствии с отраслевыми инструкциями с учетом конкретных условий данного предприятия.*

                          


Нормирование незавершенного производства.


     

Для расчета норматива собственных оборотных средств на незавершенное производство необхо­димо определить норму оборотных средств на производство товарной про­дукции. Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

     


                 


Нормирование готовой продукции.


        Норматив оборотных средств на гото­вую продукцию определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы обо­ротных средств

                               


Анализ  управления производственными запасами.


  К производственным запасам относятся сырье и материалы, незавершенное производство и готовая продукция, товары для продажи.
        Управление запасами имеет огромное значение, как в технологическом, так и в финансовом аспектах. Запасы – это иммобилизованные средства, то есть средства, отвлеченные из оборота. Понятно, что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись, однако вполне естественно желание минимизировать вызываемые этим процессом косвенные потери. Руководство любой компании осознанно или интуитивно следует некоторым принципам управления запасами, выбирает стратегию финансирования запасов.  Эти принципы предполагают ответ на два вопроса:
     а) какова должна быть структура источников запасов;
     б) каков должен быть объем запасов? *
         Алгоритмизация политики управления величиной запасов требует ответа на следующие вопросы:
а) можно ли в принципе оптимизировать политику управления величиной                 запасов;
    б) каков должен быть оптимальный объем заказываемой партии;
    в) какой объем запасов является минимально необходимым;
    г) когда следует заказывать очередную партию запасов?
          В том случае, если  размер производственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на текущий день, то предприятие несет издержки по хранению производственных запасов, связанных со складскими расходами, с порчей, а также омертвлением денежных средств, которые вложены в запасы, в то время, как они могли быть инвестированы, например, в ценные бумаги, с целью получения дохода.
         Целевым критерием в случае с запасами являются – затраты по хранению и затраты по размещению и выполнению заказов. С ростом среднего размера запасов увеличиваются и затраты по хранению. Чем больше завезена партия запасов, тем в большем объеме требуются складские помещения для их хранения, увеличиваются затраты электроэнергии, увеличивается естественная убыль. Увеличение производственных запасов сопровождается и ростом затрат на поддержание соответствующих источников финансирования.
         В отличие от затрат по хранению, которые находятся в прямой зависимости от среднего размера запасов, затраты по размещению и выполнению заказов ведут себя иначе: чаще всего зависимость носит обратный характер. Объяснения могут быть различными: не нужно лишний раз пользоваться услугами транспортных организаций, более оптимально использовать транспорт, можно получить скидку при заказе крупной партии.
     Оба компонента общих затрат, связанных с поддержанием запасов, изменяются пропорционально друг другу, поэтому можно найти, по крайней мере теоретически, такую величину среднего запаса, которой соответствует минимальный уровень затрат.
          Важнейшим элементом анализа запасов является оценка их оборачиваемости. Основной показатель – время обращения в днях, рассчитываемый делением среднего за период остатка запасов на однодневный оборот запасов в этом же периоде. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление – отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах.
           Особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных оборотных средств.
           При анализе недостач и потерь от порчи товарно-материльных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке, необходимо изучить их состав и причины образования, постараться установить конкретных виновников для взыскания с них причиненного ущерба. Требуется также проверить: условия хранения ценностей; обеспечение их сохранности по количеству и качеству.
          

Анализ  управления дебиторской задолженностью.


         

 В процессе финансово – хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведение расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, то есть по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами:
- вид продукции,
- емкость рынка,
- степень насыщенности рынка данной продукцией,
- условия договора,
- принятая на предприятии система расчетов и т.д.
             Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются продажа за наличный расчет и в виде безналичных платежей. В стабильной экономике доминируют безналичные расчеты, осуществляемые с помощью чеков, векселей, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам, системы корреспондентских счетов между различными банками, а также клиринговых зачетов взаимных требований через расчетные палаты. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.
            Разнообразие применяемых форм расчетов и принципы выбора той или иной формы расчетов при заключении договоров и сделок зависят от конкретной экономической ситуации в стране, и претерпевают значительные изменения при проведении реформ в хозяйственной сфере.
            Выбор формы расчетов в основном определяется:
- характером хозяйственных связей между контрагентами;
-  особенностью поставляемой продукции и условиями ее приемки;
- местонахождением сторон сделки;
- способом транспортировки грузов;
- финансовым положением юридических лиц.
            Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств, в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.
             Оплата товаров постоянным клиентам обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться по следующим ключевым вопросам:
1.Срок предоставления кредита.
2.Стандарты кредитоспособности.
3.Система создания резервов по сомнительным долгам.
 Данные о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, должны подвергаться тщательному регулярному анализу.
4.Система сбора платежей. Этот раздел работы с дебиторами предполагает разработку: а) процедуры взаимодействия с ними в случае нарушения условий оплаты, б) критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений, в) системы наказания недобросовестных контролеров.
           Система управления дебиторской задолженности требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации, схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования
сомнительных долгов, система принятия мер к недобросовестным  или неисполнительным покупателям.
          Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.
          Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. Значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами.
           Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.
            В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом.
            Ошибочным является мнение, что дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она  превышала кредиторскую, и что при анализе следует принимать во внимание только разность между ними,  так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо оттого, что получает оно долги от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.*
           

Анализ  управления денежными средствами и их эквивалентами.


          Управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и так далее.
           Вместе с тем, омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств, связано с определенными потерями – с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте.  Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства – поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.
            Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. Можно получать прибыль по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в конечном итоге привести к банкротству.
           При рассмотрении основных принципов управления денежными средствами можно выделить три крупных блока:
- анализ движения денежных средств,
- прогнозирование денежных потоков,
- определение оптимального уровня денежных средств.

Анализ движения денежных средств.


              С позиции текущей деятельности денежные средства играют важнейшую роль, поскольку они служат своеобразной универсальной «затычкой», которую можно использовать для ликвидации любых пробелов и сбоев в финансовом и производственном процессах. Прибыль и денежные средства – не одно и то же; в текущей деятельности приходится работать не с прибылью, а с деньгами. С позиции контроля и оценки эффективности функционирования предприятия весьма важно представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков.
              Анализ движения денежных средств, проводится по данным отчетного периода.
               Логика анализа достаточно очевидна – необходимо выделить, по возможности, операции затрагивающие движение денежных средств. Известны два метода исследования движение денежных средств - прямой и косвенный. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств, в результате текущей деятельности:
              - прямой метод основывается на исчислении притока и оттока
                денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;
              - косвенный метод основывается на идентификации и учете 
                операций,   связанных с движением денежных средств, и
                последовательной корректировке чистой прибыли, то есть            
                исходным, элементом является прибыль.
             Прямой метод предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет и кредит денежных счетов. Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает помимо прочего группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным выше видам деятельности. Поскольку при реализации прямого метода расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока можно выполнить на любую дату.
            Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, на не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств.   Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.
            

Прогнозирование денежного потока.


           Необходимость прогнозирования денежных средств в условиях рыночной экономики становится действительно актуальной задачей. Причин тому несколько. В частности, эти расчеты нередко требуются при разработке бизнес-плана, при обосновании инвестиционных проектов, запрашиваемых кредитов. Прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств планируемом периоде учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, доля выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов.
            В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:
 - прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;
 - прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;
 - расчет чистого денежного потока по подпериодам;
 - определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в                       разрезе подпериодов.*
           Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных денежных поступлений. Определенную сложность в подобном расчете может возникнуть в том случае, если предприятие применяет методику определения выручки по мере отгрузки товаров. Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и в кредит.  На практике большинство предприятий отслеживают, средний период времени, который требуется покупателям, чтобы оплатить счета. Исходя из этого, можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же подпериоде, а какая в следующем. Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитывают денежные поступления и изменения дебиторской задолженности. Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения.
            На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.
          Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих – путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.
         На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому периоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока
               

Определение оптимального уровня денежных средств.


        

Определение оптимального остатка денежных средств также представляет собой одну из основных задач. Прежде всего, возникает вопрос: почему наличные средства остаются свободными, а не используются в полном объеме, например для покупке ценных бумаг, приносящих доход в виде процента? Ответ заключается в том, что денежные средства имеют абсолютную ликвидность по сравнению с ценными бумагами.
            Различные виды оборотных активов обладают различной ликвидностью. Только денежные средствам присуща абсолютная ликвидность. Чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Деньги и ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, а, следовательно, и одинаковым доходам по ним и являются сопоставимыми.
           Цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток может быть крайне полезен, в обратном случае, наоборот. Следует определить размер запаса денежных средств, исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода по государственным ценным бумагам. 
           Следовательно, предприятие должно поддерживать определенный уровень свободных денежных средств, который для страховки дополняется некоторой суммой средств, вложенных в ликвидные ценные бумаги. При необходимости (с некоторой периодичностью) ценные бумаги конвертируются в денежные средства; при накопление излишних сумм денежных средств они либо инвестируются на долгосрочной основе или в краткосрочные ценные бумаги, либо выплачиваются в виде дивидендов.
           С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применены общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств, для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств, для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
            Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.
            



1.3. Источники формирования и методика расчета потребности в


оборотном капитале.


        Запасы материальных ресурсов увеличиваются с учетом принятой схемы организации работы технологических процессов и предприятии. Эти виды запасов       З рассматриваются как заделы производства, компенсирующие дополнительный расход материальных ресурсов, связанный с временем транспортирования материалов, изделий и конструкций от складов до места
их обработки (транспортный задел     Зф), накоплением полуфабрикатом между переделами  из-за диспропорций   в  производительности линий (межлинейный задел      3мл) и в количестве материалов и полуфабрикатов, находящихся в процессе их обработки (оборотный задел       3об). Все виды заделов увеличиваются пропорционально длительности технологических циклов.
          Цель создания запасов — образование определенного буфера между последовательными поступлениями ресурсов (материалов, людей), исключающего необходимость непрерывных их поста­вок при обеспечении непрерывности работы производственного процесса.
          Запасы могут фиксироваться по объему ресурсов N и време­ни их поставки t
и подразделяются на технологическиенеобхо­димый объем запасов во времени для текущего потребления и  переработки; транспортные - по времени погрузки, перевозки и разгрузки  ресурса;  страховой       предусмотренный  на сезонное (потребление из-за затруднения поставок ресурсов).
            Поэтому величина запаса на производстве изменяется по ломаной линии, которая  связывает поставку ресурсов  по объему   У/ и  время.                                                        

 С фиксированным временем
         Рис. 3.

 

График движения запасов
          Характер кривой запаса может меняться в зависимости от объемов производства, его детерминированного или вероятност­ного развития, одно или многономенклатурного вида ресурса, от одного или многофазового типа поступления и характера потребления ресурсов.

Незавершенное производство

Готовая продукция


Издержки поставки

Издержки содержания

Издержки дефицита

Издержки избытка

Издержки управления



 

Рис. 4.

 

Типы запасов и виды затрат, связанных с организацией запасов
        
Для   сокращения   запасов   до   минимума   руководствуются принципами «точно во время» и «использование с колес», при которых необходимо выбирать затраты с учетом выполнения заказов по графикам поставки.
Для анализа запасов в процессе производства используется методика укрупненного расчета нормативов собственных оборотных средств на основе расчета норматива производственных за­пасов. Последний же основывается на статистико-аналитической обработке данных за ряд предшествующих периодов. В этом случае для расчета нормативов производственных запасов берутся минимальные их остатки в предшествующих периодах, из которых вычитаются излишние и ненужные запасы. Нормирование оборотных средств по данной группе нормируемых ак­тивов заключается в определении норматива собственных обо­ротных средств в денежном выражении. *
Большое влияние на производственные результаты и финан­совое состояние предприятия оказывает качество производ­ственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.
Накопление больших запасов свидетельствует о спаде ак­тивности предприятия. Большие сверхплановые запасы приво­дят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. Кроме того, увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности.
В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на финансовом положе­нии предприятия, так как растут цены за срочность поставок, сокращается производство продукции в связи с простоями, повышается чувствительность к росту цен на сырьевые ресурсы, уменьшается  сумма  прибыли.  Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.
Период оборачиваемости запасов равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Ускорение оборачиваемости запасов свидетельствует о повышенной деловой активности предприятия. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции, забастовок и дефицита.
Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда.
Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой – о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состоя­ние предприятия оказывает увеличение или уменьшение деби­торской задолженности.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособнос­ти и банкротстве части покупателей. С другой стороны, пред­приятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета де­биторов уменьшатся.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувство­вать недостаток финансовых ресурсов для приобретения про­изводственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.
Каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Ускорить пла­тежи можно путем совершенствования расчетов, своевремен­ного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов.
В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской за­долженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереаль­ных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки ис­ковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию. Для анали­за дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Работник, занимающийся управлением дебиторской задол­женности, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.
Оценивая состояние текущих активов, важно изучить ка­чество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности, или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от клиентов.
Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомни­тельным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о сниже­нии качества последней.
Эти показатели сравнивают в динамике, со среднеотрасле­выми данными, нормативами и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебитор­ской задолженности (неэффективная система расчетов, финан­совые затруднения у покупателей, длительный цикл банковско­го документооборота и т.д.).
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание де­нег. В последнее время дебиторская задолженность предпри­ятий стран СНГ достигла астрономической суммы, значи­тельная часть которой в ходе инфляции теряется.
     Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевремен­ной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректиро­ванную на индекс инфляции за этот срок (минус полученную пеню), или сумму просроченной дебиторской задолженности умножить на ставку банковского процента рефинансирова­ния за этот период и из полученного результата вычесть сум­му полученной пени.
Управление денежными средствами имеет такое же значе­ние, как и управление запасами и дебиторской задолженнос­тью. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сум­му денежных средств, которые нужны для текущей оператив­ной деятельности. Сумма денежных средств, которая необхо­дима хорошо управляемому предприятию, — это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковре­менной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительно­го времени может быть результатом неправильного исполь­зования оборотного капитала.
Увеличение или уменьшение остатков денежной налично­сти на счетах в банке обусловливается уровнем несбаланси­рованности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком де­нег. Превышение притоков над оттоками увеличивает оста­ток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления - по декадам или пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного времени, то следует предусмотреть пути выгодного их использования. В отдельные периоды может возникнуть недостаток денежной наличности. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств.
В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке в период нахождения капитала в данном виде активов.
Результаты производственной, финансовой деятельности субъекта хозяйствования и его финансовое положение зависит не только от наличия капитала, но и от эффективного его использования.

1.4. Анализ эффективности и использования оборотного капитала.


Для оценки эффективности использования оборотных акти­вов в учетно-аналитической практике предприятий  используются два показате­ля: коэффициент оборачиваемости и длительность одного обо­рота.
В практике анализа существуют нерешенные вопросы, касающиеся двух общепринятых показателей оценки эффективности использования оборотных активов.
Прежде всего, необходимо выяснить, правомерно ли опреде­лять названные показатели для всей величины оборотных средств, так как она включает совершенно разные по экономической при­роде слагаемые: производственные запасы, денежные средства, краткосрочные, ценные бумаги, расчеты с дебиторами. Оборачиваемость производственных запасов по экономическому содержа­нию характеризует оборачиваемость оборотного капитала. Эф­фективность функционирования определяется выручкой от реализации продукции, работ и услуг, прибылью от реализации и чистой прибылью, приходящимися на 1 рубль оборотного капитала. Обо­рачиваемость расчетов с дебиторами характеризует скорость оборота расчетов, целиком зависит от платежеспособности покупателя и не зависит от эффективности использования оборотного ка­питала. По своей сущности величина реализации должна формироваться по мере совершения операции, т.е. отгрузки продукции. Сложившаяся система неплатежей не должна влиять на эффек­тивность использования капитала. Следует оп­ределять показатели оборачиваемости оборотных средств раз­дельно для оборотного капитала (производственных запасов), де­нежных средств и расчетов с дебиторами.       Дебиторы — это кредит своим покупателям, поэтому их оборачиваемость должна сравни­ваться с оборачиваемостью кредиторской задолженности, то есть сво­его рода краткосрочными кредитами, полученными предприяти­ем. Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской за­долженности характеризуют скорость платежей, в связи с чем, формальное сложение дебиторской задолженности с величиной находящихся на предприятии запасов сырья, материалов, топлива и так далее не имеет экономического смысла. Требует решения и ряд назревших вопросов по определению оборачиваемости оборотных средств, самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и скорости одного оборота. Во-первых, на основе, каких показателей рассчитывать показатель оборачиваемости Коб — путем отношения стоимости реализованной продукции к средним (среднегодовым) остат­кам оборотных средств (Коб = Реализация (Р)/Средние (среднегодовые) остатки оборотных средств (О); Длительность оборота = (О • 365)/Р) или путем отношения затрат на производство и сбыт реализованной продукции к средним"(среднегодовым) остаткам оборотных средств ( Коб = Себестоимость реализованной продукции (С)/Средние (среднегодовые) .ос­татки оборотных средств (О); Длительность оборота = (О • 365)/С).
Во-вторых, при расчете длительности оборота в днях (дли­тельность одного оборота = (360 или 365 • О )/Реализация или затраты на производство и сбыт реализованной продукции) использовать количество дней в году 360 или 365—366, вследствие чего возникает несравнимость коэффициентов оборачиваемос­ти за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5—6 дней.
В-третьих, не решен вопрос, какую стоимость реализованной продукции использовать при расчете показателей оборачивае­мости: в действующих или сопоставимых ценах; с налогами, вы­читаемыми из реализации, или без них.
В-четвертых, при расчете показателей оборачиваемости оборотных средств и длительности одного оборота, исчисленных по реализации продукции (Реализация/Средние остатки (О • 365)/Реализация), существует несопоставимость показате­лей реализации продукции и остатков производственных запа­сов, так как реализация исчисляется в текущих ценах, а средние (среднегодовые) остатки производственных запасов отражают­ся в балансе и принимаются в расчет показателей по себестои­мости.
Определение оборачиваемости оборотных средств по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е. будет сокра­щаться длительность одного оборота в днях; при снижении себестоимости, наоборот, оборачиваемость замедлится и увели­чится длительность одного оборота в днях. Это противоречит за­даче повышения эффективности производства в первую очередь за счет снижения себестоимости.
При расчете коэффициентов оборачиваемости оборотных средств, стоимость реализованной продукции в действующих це­нах, производственные запасы, готовая и отгруженная продук­ция, приведенные в балансе по себестоимости, должны также пересчитываться в сопоставимые условия с помощью коэффициентов.*
При использовании данных баланса предприятия необходи­мо иметь в виду, что остатки продукции на ответственном хране­нии у покупателя в нем не отражаются. Они включены в товары отгруженные. Остат­ки производственных запасов, готовой продукции и товаров, от­груженных должны оцениваться в тех же ценах, что и реализованная продукция. В форме № 1-п (месячная) "Срочный отчет промышленного предприятия

(объединения)

по продукции" за­пасы готовой продукции на начало, и конец года отражаются в действующих ценах, как и объем реализации.  Для расчета показателей оборачиваемости по остальным статьям производственных запасов, отражаемых в балансе по себестои­мости, их можно пересчитать в действующие цены с помощью коэффициента (Kt). Этот

коэффициент

определяется по дан­ным остатков готовой продукции в

действующих

ценах, содер­жащихся в форме 1-п (месячная):
Kj = Остатки готовой продукции в действующих ценах / Остатки готовой продукции по себестоимости.
При анализе оборачиваемости оборотных средств не используется такой показатель, как скорость оборота материальных складских запасов (сырья, материалов, полуфабрикатов, топли­ва) и длительность их хранения.
Скорость оборота складских запасов (Кс Об.ск.3) показывает, как часто в году средний складской запас оборачивался, т.е. ис­пользовался (расходовался) и заменялся:
Кс Об ск з = Используемый материал (материальные затраты) / Средний складской запас материалов.
Средняя длительность хранения К(.р д„ х на складе определя­ется путем деления 365 дней на частоту оборота Кср дл х = 365 / Скорость оборота.
Для определения величины материальных затрат использу­ются данные формы 5-з "Отчет о затратах на производство и реа­лизацию продукции (работ, услуг) предприятия или организа­ции". Для расчета используются данные по затратам сырья и ма­териалов, покупных комплектующих и полуфабрикатов, топли­ву.
Определение эффективности использования оборотных средств, с помощью только коэффициента оборачиваемости и длительности одного оборота не обеспечивает их взаимосвязь с такими показателями эффективности работы предприятия, как прибыль от реализации продукции, чистая прибыль, приходя­щиеся на 1 рубль производственных запасов, рентабельность обо­ротного капитала и др.
В связи с этим предлагается используемые для оценки эффективности функционирования оборотных средств показате­ли "оборачиваемость" и "длительность оборота" дополнить по­казателем "прибыль от реализации продукции, приходящейся на 1 рубль производственных запасов".
Для того чтобы определить влияние факторов изменения прибыли на 1 рубль средних остатков производственных запасов, необходимо каждый фактор изменения прибыли разделить на плановые среднегодовые остатки.
Влияние этих факторов изменения прибыли от реализации продукции можно представить в виде алгоритмов.
Выявленные по этой методике факторы изменения коэффициента эффективности использования производственных запа­сов позволяют выявить резервы улучшения их использования, в первую очередь за счет увеличения объема реализации и сниже­ния ее себестоимости, оптимизации необходимой величины производственных запасов.
Коэффициент эффективности использования производ­ственных запасов во многом зависит от оборачиваемости сырья, материалов, полуфабрикатов.
Показатели "оборачиваемость" и "длительность одного обо­рота производственных запасов" характеризуют использование оборотного, производительного капитала. От использования последнего зависит величина отвлекаемых из процесса про­изводства производственных ресурсов. Поэтому при анализе в первую очередь определяется показатель, характеризующий, ка­кой величиной оборотных производственных запасов обеспечи­вается тот или иной объем реализованной продукции (Средние остатки производственных запасов/Объем реализованной продукции). Формирование остатков производственных запасов и эффективность их использования во многом зависят от скорос­ти их оборота, на что, в свою очередь, влияют регулярность, ско­рость поставок и однодневная потребность в сырье, материалах, топливе и другие.
Важно изучить процесс форми­рования производственных запасов путем проведения анализа этого процесса, способствующего выявлению резервов повыше­ния эффективности использования оборотных производствен­ных активов. Для этого необходимо обосновать классификацию факторов изменения оборачиваемости производственных запа­сов, позволяющих учитывать их формирование с целью выявле­ния резервов экономии оборотных средств, отвлекаемых в производственные запасы.
Для формирования показателей эффективности использования производственных запасов применяются следующие основные факторы:
1) изменение необходимого количества запасов в днях, в том числе за счет изменения текущего, страхового и подготовитель­ного запасов;
2) изменение потребности в производственных запасах.
Основными показателями, характеризующими мобильность использования производственных запасов, являются:
     1)  среднегодовая оборачиваемость производственных запасов;
2)  длительность одного оборота в днях.
Взаимосвязь этих показателей очевидна: длительность одно­го оборота в днях определяется как отношение дней в году (365) к среднегодовой оборачиваемости производственных запасов.
Расчет влияния факторов на результативный показатель осуществляется методами цепных подстановок, абсолютных разниц и долевого участия.                     
На эффективность использования производственных запа­сов оказывает влияние формирование их величины, зависящей от установления оптимальных размеров сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива, готовой продукции.
Оптимальность производственных запасов призвана выявить резервы снижения средств, отвлеченных на их формирование, привести структуру находящихся на складах производственных запасов в соответствие со структурой спроса со стороны производ­ства и реализацией лишних и неиспользуемых материалов.
Изучая остатки материалов и комплектующих, первоначаль­но сравнивается потребность, рассчитанная по данным плано­во-экономического отдела, с потребностью, рассчитанной по плану материально-технического снабжения.
В основе определения величины производственных запасов при формировании как планов материально-технического снаб­жения, так и планов производства планово-экономическими от­делами должен лежать единый критерий.
Для обеспечения ритмичной работы предприятия необходи­мо провести анализ его фактической обеспеченности производ­ственными материалами и комплектующими.
Немаловажным является анализ ритмичности формирова­ния производственных запасов, под которой понимается точ­ное соблюдение планов снабжения (месячных, декадных и др.).  На эффективность использования производственных запа­сов оказывает влияние соответствие их величины фактическим потребностям, на что, в свою очередь, влияет наличие на складе неиспользуемых материалов.
Для выявления наличия на складах неиспользуемых пpоизводственных запасов следует проанализировать производственные запасы по времени их нахождения на складах на  определенную дату. Определяется вероятность использования в производстве запасов в зависимости от сроков хранения.  Kaк показывает опыт работы предприятий промышленности, вероятность того, что в производстве будут использованы материалы, хранящиеся более одного года, близка к нулю. Таким образом, можно допустить предположение о наличии прямой линейной связи вероятности неиспользования материалов в производстве со сроком их нахождения на складе. Если он составляет один год и более, вероятность неиспользования материа­лов в производстве равна единице, при сроке свыше 9 месяцев вероятность неиспользования материалов в производстве уменьшается на четверть (так как 9 месяцев составляют 3/4 го­да) и составит 0,75. Аналогично определяется вероятность не­использования материалов в течение 6—9 месяцев, 3—6 меся­цев, 1—3 месяцев и до одного месяца. Резервы от реализации неиспользуемых материалов определяются как сумма произведений стоимости материалов, сгруппирован­ных по срокам нахождения на складах, на соответствующую им вероятность. *
Значительные резервы экономии оборотных средств могут быть достигнуты при доведении величины поставок до пла­нового уровня и обеспечении ритмичности поставок материа­лов.
Сокращение периода пребывания готовой продукции на складе зависит от многих факторов. Одни из них непосредствен­но связаны с производственной деятельностью предприятия (качество, стоимость, дизайн, номенклатура, количество и сроки поставки, правильное планирование ассортимента в связи с се­зонными колебаниями спроса на внутреннем и внешнем рын­ках), другие — с финансовой и маркетинговой деятельностью (система расчетов, реклама, деловые связи с потребителями, изучение спроса и организация сбыта продукции, сроки достав­ки, вид транспортировки и многое другое).
Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятий ведет к замедлению оборачиваемости оборотных средств. Оборотный капитал, замороженный в запасах готовой продукции, не может быть использован для более прибыльных вложений, что сокращает уровень доходности предприятия. В основе оптимизации остатков готовой продукции на складе ле­жит обоснование норм оборотных средств по этой статье.
Норма оборотных средств на готовую продукцию на складе зависит от времени, в течение которого продукция проходит следующие операции:
- подборка и подсортировка изделий по контрактам, догово­рам, заявкам;
- упаковка и маркировка продукции;
- накопление продукции до размера партии отгрузки;
- доставка упакованной продукции на железнодорожную станцию,     пристань или аэродром; таможенное оформление и сертификация продукции;
- время на оформление платежных документов.
Время на проведение операций по доработке, подсортировке, упаковке и маркировке, транспортировке до станции железной дороги или пристани и погрузке в вагоны, а также на демонтаж негабаритных грузов определяется либо на основе технических норм  затрат времени, действующих на предприятии, либо, в случае их  отсутствия, на основе хронометража. В основу оптимальной вели­чины запасов готовой продукции кроме нормирования времени, в течение которого продукция проходит процесс производства, подборку, упаковку и т.д., в расчет принимается удельный вес продук­ции в соответствии с заключенными договорами.
Норматив оборотных средств готовой продукции рассчитывается умножением однодневного выпуска товарной продукции по учетным ценам бухгалтерии предприятия (отпускным ценам) на норму оборотных средств по готовой продукции в днях.
Создаваемые на предприятии запасы готовой продукции (страховые, неприкосновенные, резервные) для бесперебойного обеспечения внутренних и внешних потребителей обосновываются в каждом конкретном случае.
Время на накопление партии отгрузки в днях (при многозвенных бартерных операциях) может быть различным (у каждого предприятия свое). В этом случае существенным является то, на какой стадии (начальной или конечной) продукция предприятия занимает свое место в цепочке бартерных обменов. Если на начальной, то на остатках это может отразиться косвенным образом — растет дебиторская задолженность (из-за несвоевремен­ного поступления нужного товара, пока не замкнется вся цепоч­ка и можно будет реализовывать обменный товар), и, как след­ствие, отсутствуют финансовые средства на приобретение ком­плектующих, материалов, сырья. Обычно в таком случае пред­приятия почти собранную продукцию оставляют в незавершен­ном производстве, а сверхнормативные запасы формируются по элементу оборотных средств. Если предприятие добивается у за­казчика оплаты за недособранную продукцию (заказчик сам не­додал продукцию исполнителю) с отсрочкой по отгрузке, то эта продукция попадает в разряд готовой и оседает на складе, что приводит к сверхнормативным запасам по остаткам готовой продукции.
     


Глава  2.

  

Анализ оборотного капитала в ООО «Вторсталь-М»


В данном разделе «Анализ использования оборотного капитала в ООО «Вторсталь-М» провожу анализ  запасов материальных ресурсов производства; состояния дебиторской задолженности; остатков и движения денежной наличности и денежных потоков; эффективности использования оборотного капитала.
Использование оборотного капитала тесно связано с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования оборотных средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа детально изучаю показатели оборачиваемости каждого элемента оборотного капитала и устанавливаю, на каких стадиях произошло замедление или ускорение движения средств.
Основная цель анализа – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения и эффективности его использования.
Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.
В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:
- с минимальным риском вложений;
- с малым риском вложений;
- с высоким риском вложений.
 


2

.1. Структура оборотных средств ООО «Вторсталь-М»


Проанализируем динамику и структуру оборотных активов ООО «Вторсталь-М» за 2007 год.
                                                                                                                    Таблица 1

Структура оборотных средств ООО «Вторсталь-М»  

    (тыс. руб.)

Вид оборотных активов

Наличие
2006

Средств
2007

Откло-нение
   

+/-



Структура
2006

Средств
2007

Отклонение,
     
      

%



Общая сумма оборотных активов

956

1521

+565

100

100

-

В том числе:
Денежные средства

-

1

+1

-

0,1

+0,1

Прочие оборотные активы

11

41

+30

1,1

2,7

+1,6

Дебиторская задолженность    

232

1406

+1174

24,3

92,4

+68,1

Запасы

713

73

-640

74,6

4,8

-69,8

В т.ч. сырье и материалы

-

-

-

-

-

-

Товары для перепродажи

713

73

-640

74,6

4,8

-69,8

Расходы будущих периодов

-

-

-

-

-

-

По степени риска вложения:







Минимального

-

1

+1

-

0,1

+0,1

Невысокого

956

1052

+96

100

69,2

-30,8

Высокого

-

468

+468

-

30,7

+30,7

Из таблицы 1 следует, что  на данном предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах на конец 2007 года занимает дебиторская задолженность 92,4%. Удельный вес запасов уменьшился на 69,8% и составляет 4,8% в общем объеме оборотных активов. Высокая дебиторская задолженность и низкий удельный вес запасов определяется спецификой предприятия. ООО «Вторсталь-М» реализует лом черных металлов заводам заготовителям, а те в свою очередь оплачивают отгруженный в их адрес лом, после захода вагонов на территорию завода и получения приемо-сдаточных актов. В виду данных обстоятельств, руководство предприятия не следует опасаться высокой дебиторской задолженности.
       График структуры оборотных средств ООО «Вторсталь-М» представлен в Рис.5

Рис.5. Структура оборотных средств ООО «Вторсталь-М»
                                                                                                                    Таблица 2

Анализ продолжительности оборота оборотного капитала  


 ООО «Вторсталь-М»


                                                                                             


2006 год

2007 год

отклонения

 Общая сумма оборотного капитала

34201

79586

+45385

В том числе:
запасов

7346

18852

+11506

Дебиторской задолженности

9163

20259

+11096

Денежной наличности

8900

19382

+10482

Выручка от реализации

8792

21093

+12301

Общая продолжительность оборотного капитала

1040,4

998,4

-42

В том числе:
запасов

300,8

321,8

+21

Дебиторской задолженности

375,2

345,8

-29,4

Денежной наличности

364,4

330,8

-33,6

       Из таблици 2 следует,  что в 2007 году продолжительность оборота оборотного капитала в обществе с ограниченной ответственностью уменьшилась на 42 дня, произошло ускорение оборачиваемости оборотных средств.
                                                                                                                

2.2.
Анализ состояния дебиторской задолженности


ООО «Вторсталь-М»


                                                                                                   Таблица 3

Анализ дебиторской задолженности на 01.01.2008 года



              Анализ дебиторской задолженности в 2007 года           (

тыс. руб.)

ьи дебиторской задолженности

Всего
на конец
2007 года

В том числе по
до 1 месяца

срокам
от 1 до 2 месяцев

образования
от 3 до 6
месяцев
от 6 меся-цев
до 1 года
Свы-ше 1года

Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги
1521
1092
21
-
240
228

Прочие дебиторы

-

-

-

-

-

-

Всего дебиторской задолженности

1521

1092

21

-

240

228

 
Структура дебиторской задолженности в 2007 году представлена в Рис.6
Рис.6.  Структура дебиторской задолженности ООО «Вторсталь-М» в 2007году
                                                                                                                    Таблица 4        
  

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности


 ООО «Вторсталь-М»


                                                                                             

                           

Показатели

2006 год

2007 год

Отклонения
+/-

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз

8792/116=75,8

21093/819 = 25,8

-50

Средний период погашения дебиторской задолженности

360 /  75,8= 4,7

360 /  25,8= 14

+9,3

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов

232 / 956 = 0,25

1406 / 1521 = 0,92

+0,67

Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации

116/ 8792= 0,01

819/ 21093 = 0,04

+0,03

Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности в %
-------
468/ 1406 * 100 = 33,3
+33,3

                               
Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитаем по формуле:
Коэффициент оборачиваемости               Выручка от продажи услуг
дебиторской      задолженности   = ------------------------------------------------ =
                                                            Средние остатки деб. задолженности
                                               21093
                                      =   -------------  =  25,8 раз
                                                  819
        Средняя дебиторская задолженность рассчитывается по формуле средней арифметической: полусумма на начало года плюс полусумма на конец года
 Длительность цикла оборота дебиторской задолженности составила 14 дней (360 / 25,8).
         Расчет по таблице 4   показывает, что в 2007 году повысился средний срок погашения дебиторской задолженности на 9,3 дня, который составляет 14 дней. Произошло увеличение доли дебиторской задолженности в общем  объеме текущих активов на 67% за счет реализации металлолома покупателям. Дебиторская задолженность составила 92% в общем объеме текущих активов. Возникла сомнительная дебиторская задолженность по двум предприятиям – ООО «ПРОМТОРГРЕСУРС» и ООО «Алькор», на которые открыта процедура банкротства. В общем объеме задолженности она составила 33,3%. Следовательно, повысился уровень деловой активности предприятия, т.е. большие объемы продаж повлекли увеличение объемов дебиторской задолженности. Это характеризует улучшение финансового состояния предприятия.
                                                                                                          

Таблица 5


Анализ состояния кредиторской задолженности


 ООО «Вторсталь-М»          



   Показатели

Остатки
Начало
отчетного
года

на
Конец отчетного года

В т. ч.
до 1 месяца

По срокам
от 1 до
3 м-цев

образо
от 3 до 6 мес.

вания
более
6 мес.

1.Краткосрочные кредиты банка

--------

-------





2.Краткосрочные займы

--------

-------





3.Кредиторская задолженность:






За товары и услуги

2

120

120




По оплате труда

18

13

13




По расчетам соц. Страхованию и обеспечению

1

4

4




По платежам в бюджет

2

2

2




По прочим кредитам

1135

591

591




Справочно: краткосрочные обязательства всего

1158

730

730




Анализ проводим по кредиторской задолженности на основании аналитических таблиц бухгалтерского учета.
Задолженность поставщикам на конец 2007 года составила 120 тыс. руб., просроченной задолженности нет.
Уменьшение общей суммы кредиторской задолженности составило 63%
(730 / 1158 * 100) и произошло оно в следствие оплаты задолженности за лом черных металлов ломосдатчикам.
     Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия.
                Средние остатки кредиторской задолженности * дни периода
Пк = -------------------------------------------------------------------------------------------=        Сумма кредитовых оборотов по счетам расчетов с  кредиторами
                             944*360
      =       --------------------------------  =  17,3 дня
                              19635
         Если учитывать Указ Президента РФ «Об обеспечении правопорядка при осуществлении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров» - предприятие его выполняет.
 Средняя продолжительность не превышает 90 дней.
      
         Оборачиваемость кредиторской задолженности:
 
Выручка от продажи услуг                                             21093    
--------------------------------------------------------------- =  ---------- = 22,3 раза
средние остатки кредиторской задолженности               944
Цикл оборота кредиторской задолженности составляет 16,1 (360/22,3)
Длительность цикла оборота по запасам составила:
 (21093/393)=53,7                    360 / 53,7 = 6,7
Отсюда длительность ожидания денежной наличности в целом по предприятию составит:
6,7 + 14 - 16,1 = 4,6 дня
             

2.3.
Анализ состояния запасов ООО «Вторсталь-М»


                                                                                                              Таблица 6

Анализ состояния производственных запасов за 2007 год



Вид запаса

Масса, тн

Цена, руб.

Остаток запасов

Изменение суммы запасов

тыс.руб

тыс.руб

Лом черных металлов

2006
год

2007 год

2006 год

2007
год

На конец 2006 года

На конец 2007 года

всего

В том числе
Кол-ва

За счет
Стои-мости



59

-

6,45

-

381

-

-381

-59

-6,45

3А2

12,5

9

6,35

6

79

54

-25

-3,5

-0,35



6

-

6,2

-

37

-

-37

-6

-6,2

12А

28

-

3,95

-

111

-

-111

-28

-3,95

14а-16а

-

11,3

-

1,7

-

19

+19

+11,3

+1,7

17а-22а

24,5

-

4,3

-

105

-

-105

-24,5

-4,3

Прочие

-

-

-

-

-

-

-

-

-

итого

     х

   х

   х

    х

713

73

-640

-119,7

-19,55
                                                                                                                                           Таблица 7

Анализ продолжительности оборота запасов



Наименование

2006 год

2007 год

Средние остатки производственных запасов

356,5

393

Сумма израсходованных запасов

15683

18852

Продолжительность оборота запасов

8,2

7,5

          Из таблицы 7 следует, что продолжительность оборота запасов ООО «Вторсталь-М» уменьшилась на 0,7 дней и составляет 7,5 дней. Остатки запасов на конец 2007 года уменьшились на 640 тонн.
            Структура производственных запасов представлена на Рис.7.
             

Рис.7. Структура производственных запасов ООО «Вторсталь-М»
 

2.4. Анализ остатков денежных средств.


                                                                                                         Таблица 8

Анализ остатков и движения денежных средств

     

за  2007год

    (тыс. руб.)                                             

Показатели

Сумма

Источник информации

Состояние на начало отчетного периода:



Запасы

713

Форма №1

Дебиторы

232

Форма №1

Кредиторы

1158

Форма №1

Основные средства

36

Форма №1

Операции за отчетный период;



Реализация

21093

Форма №2

Расчеты с поставщиками

120

Форма №5

Расходы по оплате труда

122

Форма №5

Приобретение основных средств

60

Форма №5

Начислено амортизации

4

Форма №5

Состояние на конец периода:



Запасы

73

Форма №1

Дебиторы

1406

Форма №1

Кредиторы

730

Форма №1

Основные средства

92

Форма №1




                                                                                                                                    Отчет о движении денежных средств – это отчет об изменениях финансового состояния предприятия, составленный на основе метода потока денежной наличности. Он дает возможность оценить будущее поступление денежных средств, проанализировать способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое состояние  могут быть достигнуты на предприятии лишь при достаточном  и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.
Рассмотрим реальный денежный оборот общества, сопровождающийся потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через кассу и расчетный счет предприятия. 
                                                                                                             Таблица 9     
      

Анализ взаимосвязи прибыли, оборотного капитала и денежных  


                                                      средств                                     (

тыс. руб.)

                                                                                                       

Прибыли и убытки

Оборотный капитал

Денежные средства

1. Поступление средств:




Реализация продукции

21093

21093

-

Прирост запасов

-

-640

-

Денежные средства

-

-

22267

2. Расходы:

-

-

-

Материальные затраты

19908

-

-

Закупка материалов

-

19268

-

Оплата материалов

-

-

19696

Оплата труда

109

109

109

Приобретение основных средств

-

60

60

Амортизация

4

-

-

3. Чистые поступления средств

1072

1016

2402

        
         Пользуясь формулами рассчитаем:
1) объем закупок материалов
М = Rп  +    КZ = 19696+ (730 – 1158) = 19268
2) материальные затраты
      MZ = M  -    Z = 19268 – (-640) = 19908
3) денежные поступления от дебиторов
       DZ = N  -    R  = 21093 – 1174 = 22267
В таблице  9   даны результаты балансировки движения денежных средств. Итоги чистых поступлений средств балансируются между собой следующей системой расчетов:
1) 1016 = 1072 + 4 – 60;
2) 1016 = 2402 + (73 – 713) - (1406 – 232) - (730 – 1158)
3) 2402 = 1072 + 4 – 60 – (73 – 713) + (1406 – 232) + (730 - 1158)
                                                                                                      
       Приток оборотного капитала является результатом полученной прибыли 1072 тыс. руб. плюс начисленная амортизация 4 тыс. руб. минус затраты на приобретение основных средств 60 тыс. руб. составляет 1016 тыс. руб.
Чистый приток денежных средств в сумме 2402 тыс. руб. образовался в результате сальдирования сумм притока и оттока средств. Приток образовался за счет прибыли, амортизации и уменьшения кредиторской задолженности (730 - 1158= - 428 тыс. руб.), снижения запасов –640 тыс. руб.
Отток денежных средств вызван приобретением основных средств 60 тыс. руб.,  ростом дебиторской задолженности 1174 тыс. руб. (1406 – 232).                
Проанализируем движение денежных средств, источником информации для анализа служит форма №4 «Отчет о движение денежных средств», содержание которой предоставим моделью:
     D0 +      +d -      -d = d1
Где d0  и  d1   - остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода;
  +d - поступление денежных средств;
   -d - выбытие денежных средств;
d1  - d0  =    +d -     -d
Подставим данные формы №4 в формулу
1 – 0 = 22268 – 22267
1 тыс. руб. = 1 тыс. руб. > 0
  +d -     -d > 0 положительное изменение денежных средств – приток денег.
Период нахождения капитала в денежной наличности рассчитаем по формуле:
              Средние остатки свободной денежной наличности * дни периода 
Пдн       = ----------------------------------------------------------------------------------------
              Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств
                                                                                                        Таблица 10
                      Расчет капитала в денежной наличности


   2006 год

   2007 год

Средние остатки денежной наличности,
тыс.  руб.

0

1

Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб.

9319

24159

Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни

0

0,01

На основании приведенных данных можно сделать вывод, что за отчетный период,  период нахождение капитала в денежной наличности увеличился на  0,01 дня, что следует оценить положительно.
       Эффективность денежного потока как отношение чистого денежного потока  (ЧПД) к отрицательному денежному потоку
                   Эдп  = ЧДП / ОДП
                   Эдп = 2402 / 1965 = 1,22
 При норме >  0,5.

2.5.

Анализ эффективности использования оборотного капитала


ООО «Вторсталь-М»


                                                                                                                  Таблица 11

   Анализ эффективности использования оборотного капитала

     (тыс. руб.)                 

Показатели

Абсолютные величины

Относительные величины

Изменения

% к
измен.
Общей
Величины
Оборотн.
капитала

2006

2007

2006

2007

Абсолютн.
величины

Относит.
величины

Запасы

713

73

74,6

4,8

-640

-69,8

-113,3

НДС

-

-

-

-

-

-

-

Долгосрочная дебиторская задолженность

-

468

-

30,7

+468

+30,7

+82,8

Краткосрочная дебиторская задолженность

232

938

24,3

61,7

+706

+37,4

+125

Краткосрочные финансовые вложения

-

-

-

-

-

-

-

Денежные средства

-

1

-

0,1

+1

+0,1

+,02

Прочие оборотные активы

11

41

1,1

2,7

+30

+1,6

+5,3

Итого оборотных активов

956

1521

100

100

+565

0

+100
Для того, чтобы расценить предприятие по деловой активности составим расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.
          
                                                                           
                                                                                             
                                                                                             
                                                                                                                
                                                                                                                  Таблица 12

Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств (дней)



                                                  Показатели

Условные
обозначения

2006 год
  факт

план

2007г.
факт

Выручка от реализации товарной продукции
тыс. руб.

Np

8792

21500

21093

Средние остатки всех оборотных средств
тыс. руб.

E

478

1200

1238,5

Средние остатки оборотных средств в материалах тыс. руб.

Em

356,5

380

393

Оборачиваемость всех оборотных средств

Le

1040,4

1000

1032

Оборачиваемость средств в материалах

Lem

300,8

350

321,8

В результате ускорения оборота высвобождаются дополнительные вещественные элементы оборотных средств,  которые привлекаются в капитальные и краткосрочные финансовые вложения, что улучшает платежеспособность предприятия и его финансовое состояние.
       Перерасход оборотных средств рассчитываем по формуле:
                    Nрф          Е ф* Т        Е пл.* Т                           
             E = --------- *   ---------  -  ---------------         =         
                      Т                 N рф           N р пл.                            
         21093           1238,5*360               1200*360
=    ------------  *     --------------    -        ----------------  =    58,59 * (21,14 – 20,09) =
           360                  21093                      21500
           = 58,59 * 1,05 = 61,52 тыс. руб.
      Рассчитаем экономию материальных оборотных средств по сравнению с планом.



            21093               393*360           356,5*360
     Е = ---------- *     -----------------  -  ---------------   = 58,59 *(6,71-5,97) =
             360                    21093               21500
               = 58,59 * 0,74 = 43,4 тыс. руб.
Экономия материальных оборотных средств составила -43,4 тыс. руб. за счет увеличения себестоимости. Увеличению расходов предприятия способствовали:
- Снижение цен на лом черных металлов заводами заготовителями;
- Повышение железнодорожных тарифов на грузоперевозки;
План по скорости оборачиваемости перевыполнен, следовательно, были высвобождены денежные средства из оборота, что улучшило финансовое состояние предприятия.
       Просчитаем способность активов ООО «Вторсталь-М» легко обращаться в денежные средства для своевременного погашения обязательств; определим мобильность активов предприятия и в первую очередь оборотных, обеспечивающих фактическое покрытие краткосрочных обязательств, в Таблице 13.
                        
                                                                                                                     Таблица 13

Анализ показателей ликвидности активов  ООО «Вторсталь-М»


                                                                                    

                   Показатели

2006 год

2007 год

Изменения
(гр.2 – гр.1)

                           А

        1

       2

       3

1. Показатели ликвидности активов:




1.1. Коэффициент текущей    
      ликвидности 
           956                     1521
    1)  ------- = 0,83  2)  ------- = 2,08
          1158                     730
0,83
2,08
+1,25

1.2. Коэффициент абсолютной  
    ликвидности (стр. 260+250)
           0                     1
    1) ------ = 0    2)  ----- = 0
        1158                730
0
0
0

1.3. Коэффициент ликвидности запасов:
          713                       73
   1) -------- = 0,62   2) ------ = 0,1
         1158                     730 
0,62
0,1
-0,52
Коэффициент текущей ликвидности находим по формуле:
           Общая сумма оборотных активов
Клт= -----------------------------------------------
            Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности находим по формуле:
           Денежные средства + краткосрочные вложения
Кла= ------------------------------------------------------------------
                              Краткосрочные обязательства
Коэффициент ликвидности запасов находим по формуле:
                               Запасы
Клз=  ---------------------------------------------
              Краткосрочные обязательства
                                                                                  
Из Таблицы 13 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности на конец года остался неизменным. Коэффициент текущей ликвидности на конец года повысился и составил 2,08 при норме > 2. Он показывает, что 1 рубль краткосрочных обязательств покрывается 2 руб. 08 коп. ликвидными активами. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает в ООО «Вторсталь-М» резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Величина этого запаса на данном предприятии дает уверенность кредиторам, что долги будут погашены.
Общество имеет возможность превращать оборотные активы в наличные деньги – является ликвидным предприятием.
Запасы не могут легко превращаться в наличные деньги, поэтому обобщающий коэффициент ликвидности, характеризующий высокий уровень превращения активов предприятия в наличные деньги,  подтверждается коэффициентом абсолютной ликвидности, он указывает на хорошую ликвидность оборотных активов.  Судя по коэффициенту ликвидности запасов, который на начало года составил 0,62 и на конец  0,1, на предприятии наметилась тенденция к ухудшению платежеспособности. Однако нужно учесть, что поступление оплаты за товары ожидается в течение одного месяца. Следовательно, предприятие получит средства для текущих платежей и приобретения новых запасов.
Проверим влияние изменения оборотных активов и краткосрочных обязательств на изменение стартового капитала методом цепных подстановок:
                                  956
Расчет 1.    Клнг = ------------  =  0,83
                                 1158
                                  956 
Расчет 2.    Кл усл. = ---------  =  1,31
                                  730
                                  1521              
Расчет 3.     Клгк   = ---------- = 2,08
                                  730
Влияние краткосрочных обязательств:
1,31 – 0,83  =  0,48
Влияние оборотных активов:
2,08 – 1,31 = 0,77
Общее изменение: 1,25
По данным оттока денежных средств установим защитный интервал платежеспособности Клз.  Для этого рассчитаем время, за которое высоко ликвидные активы смогут возместить ежедневный отток наличных денег. Защитный интервал определим по формуле:
          Средняя величина остатков денежных средств
Клз = --------------------------------------------------------------------------------- * 52 =
          Среднюю величину краткосрочных обязательств
    
                                                 0,5
= ----------- * 52 = 0,03 недели.
                                                944
 Это означает, что организация сможет продержаться при нынешнем уровне ликвидности 0,03 недели, даже если прекратиться приток наличных денег.
Финансовую устойчивость предприятия дополним показателем финансового левеража. Этот показатель рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному, который характеризует обеспеченность предприятия собственным капиталом его размер на должен превышать 1,0.
               730
Кфл=  ------------- = 0,48
              1521
В ООО «Вторсталь-М» коэффициент финансового левеража  на конец 2007 года составил 0,48. Данное предприятие финансово устойчиво и имеет минимальную зависимость от кредиторов. 

Глава 3.

 

Разработка рекомендаций по эффективности использования оборотных средств в ООО «Вторсталь-М»


        На основе результатов, приведенных в первом и втором разделах, разработаем предложения по совершенствованию методов управления оборотным капиталом.
Одним из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы. Для ООО «Вторсталь-М» производственными запасами является лом черных металлов. Так как основным видом деятельности организации является заготовка и реализация лома черных металлов, то металлолом – основной товар служащий для перепродажи.
Важным моментом для организации является постоянное пополнение производственной площадки запасами лома. Для этого необходимо учитывать конкурентоспособность ООО «Вторсталь-М», так как оно не является монополистом в области заготовки металлических отходов. Основными конкурентами предприятия являются ООО «Московский Втормет», ООО «Металлресурс», ООО «Элитвест». В настоящее время ООО «Вторсталь-М» занимает первое место по количеству отгруженных вагонов металлолома. Ежемесячно предприятие реализует от 20 до 25 вагонов в месяц, в то время как конкуренты  отгружают от 10 до 13 вагонов. Данное обстоятельство свидетельствует о том, что уровень заготовки металла ООО «Вторсталь-М» значительно превышает уровень конкурентов.
Однако, для того чтобы не потерять своих клиентов, обществу необходимо держать высокую цену на приобретение металлолома.
Но для получения ожидаемой прибыли, нужно в перспективе просчитать себестоимость товаров, которая включает в себя следующие основные элементы:
- железнодорожный тариф на перевозку грузов, который постоянно растет, так как является основным доходом ОАО «РЖД»;
- затраты на приобретение и доставку газа, для переработки металлолома путем газовой резки;
- заработная плата рабочих.
Следующим немаловажным моментом является цена реализации лома, которую дают заводы заготовители.
Основными партнерами ООО «Вторсталь-М» являются ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» и ООО «Петролеспорт» г.Санкт-Петербург. Чем большую цену предлагает партнер, тем выше цену может дать ООО «Вторсталь-М» своим клиентам. Повышение цены на 10 копеек за 1 кг лома, позволит привлечь большее число ломосдатчиков, а значит повлечет и увеличение запасов.
Еще один важный компонент оборотного капитала – дебиторская задолженность.
В ООО «Вторсталь-М» дебиторская задолженность возрастает параллельно уменьшению запасов, так как счета за поставленные товары оплачиваются в течение двух недель с момента отгрузки в адрес покупателя.
Основная часть дебиторской задолженности относится к минимальной степени риска. Общество сотрудничает с одним из крупнейших металлургических комбинатов, который за все время существования зарекомендовал себя как надежный и платежеспособный партнер. ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» строго отслеживает каждую партию металлолома, поступающую на его территорию. За каждой фирмой на комбинате закреплен менеджер, который отслеживает приемку и оплату груза. ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» дорожит своей репутацией и борется за своих клиентов. Все вышесказанное гарантирует поступление оплаты за металлолом в течение 1 месяца.
Однако у ООО «Вторсталь-М» существует и сомнительная дебиторская задолженность, имеющая высокую степень риска, возникшую по следующим причинам.
ООО «Вторсталь-М» заключило договора поставки лома с фирмами служащими посредниками между обществом и заводами заготовителями. Отгрузка товара и получение оплаты за него производились через ООО «Промторгресурс» и ООО «Алькор». Работа строилась таким образом, что от фирм посредников на расчетный счет ООО «Вторсталь-М» поступала предоплата за металлолом  в размере 70%. Затем, общество отгружало лом на ОАО «НЛМК» по договорам поставки ООО «Промторгресурс» и ООО «Алькор». После приемки и получения приемо-сдаточного акта от ОАО «НЛМК» производился окончательный расчет. В результате данных сделок ООО «Вторсталь-М» теряло 10% дохода. В 2007 году на ООО «Промторгресурс» и ООО «Алькор» была открыта процедура банкротства, что и повлекло возникновение сомнительной дебиторской задолженности. Учитывая выше изложенное, руководству предприятия следует в дальнейшем отказываться от заключения договоров  поставки с посредниками.
Следующей составляющей оборотного капитала являются денежные средства в кассе и на расчетном счете предприятия.
Денежные средства поступают на расчетный счет ООО «Вторсталь-М» за реализованный металлолом.
Средства на счете находятся в среднем не более 1 суток. Основная масса денежных средств обналичивается, так как приобретение лома черных металлов осуществляется за наличный расчет у физических лиц. Расчеты с организациями осуществляются безналичным путем.
В кассу предприятия денежные средства поступают только с расчетного счета и расходуются на закупку металлолома, на приобретение газа для газовой резки металлолома, запасных частей, на выплату заработной платы.
Денежные средства ООО «Вторсталь-М» постоянно находятся в обороте и омертвление финансовых ресурсов предприятию не грозит. Однако предприятие должно иметь минимально необходимую сумму денежных средств, так называемый страховой запас, такой чтобы его хватило для осуществления всех первоочередных платежей. Для этого не стоит обращать все наличные деньги в запасы.
На основе выше изложенного, руководству предприятия следует:
- следить за постоянным увеличением и реализацией запасов;
- в дальнейшем не допускать появления сомнительной дебиторской задолженности;
- не прибегать к услугам фирм посредникам;
- иметь страховой запас денежных средств необходимый для производства первоочередных платежей.

Глава 4. Безопасность жизнедеятельности, охрана труда (безопасность отрасли) в ООО «Вторсталь-М»


В современных условиях международного разделения труда, одной из отраслей специализации России является национальная металлургическая промышленность. Продукция российской металлургии составляет значительную долю в мировом производстве и торговле металлами.
Металлургическая отрасль России включает в себя более трех тысяч предприятий и организаций, в том числе около тысячи предприятий черной и цветной металлургии, непосредственно производящих металлопродукцию. Доля металлургии в общем объеме промышленной продукции России составляет около 17%. В тоже время металлургическая отрасль является одним из крупнейших потребителей энергетических и сырьевых ресурсов: на ее долю приходится 14% топлива и 35% электроэнергии, более 40% сырья и минеральных ресурсов, более 25% объема грузоперевозок железнодорожного транспорта.
Металлолом – возобновляемое сырье для металлургии, широкое применение которого ведет к экономии таких ресурсов, как руда и уголь и снижает количество вредных выбросов.
Учитывая все вышесказанное, следует отметить, что заготовка металлолома должна осуществляться согласно «Правил обращения с ломом и отходами черных металлов и их отчуждения» утвержденных Постановлением  Правительства  Российской  Федерации   от 11 мая 2001г. № 369.
Следуя правилам, весь лом поступающий на предприятие должен проходить радиационный контроль и контроль на взрывобезопасность. Данные правила введены в действие в целях обеспечения радиационной безопасности граждан и исключения возможности радиоактивного загрязнения среды обитания человека, а также для обеспечения безопасности труда, охраны здоровья трудящихся и дальнейшего безопасного использования вторичного металлургического сырья.

Радиационный контроль металлолома в ООО «Вторсталь-М»


Радиационный контроль заготавливаемого на территории Российской Федерации и ввозимого на ее территорию металлолома осуществляется для своевременного обнаружения его радиоактивного загрязнения. Радиационный контроль металлолома проводится:
· при приемке металлолома, в т.ч. на пунктах сбора металлолома;
· при подготовке партии металлолома к реализации;
· перед реализацией загруженных металлоломом транспортных средств.
В организациях, занимающихся заготовкой металлолома, проводится производственный радиационный контроль с использованием дозиметрических и радиометрических методов исследования. ООО «Вторсталь-М» использует дозиметр-радиометр МКС/СРП-08А. Контроль на предприятии осуществляется лицом, специально обученным и ответственным за производственный радиационный контроль, в соответствии со специально разработанным порядком.
Площадки и помещения, предназначенные для размещения металлолома, перед началом их эксплуатации подлежат радиационному контролю с целью исключения радиоактивного загрязнения. Производственному радиационному контролю подлежит весь поступающий в организацию металлолом.
Радиационный контроль партии металлолома, подготовленной к реализации, а также загруженного металлоломом транспортного средства проводят аккредитованные в установленном порядке на право проведения соответствующих измерений лаборатории радиационного контроля. Результаты радиационного контроля металлолома оформляются протоколом измерений и выдается санитарно-эпидемиологическое заключение.
За выполнением санитарных правил при заготовке и реализации металлолома ведут контроль органы государственной санитарно-эпидемиологической службы Российской Федерации.

Контроль за взрывобезопасностью лома в ООО «Вторсталь-М»


Юридическое лицо, осуществляющее деятельность по заготовке, переработке и реализации лома и отходов черных металлов, должны обеспечить контроль металлолома на взрывобезопасность и удалить из него все предметы, содержащие взрывоопасные, горючие и легковоспламеняющиеся материалы.
Контроль осуществляет лицо, имеющее практический стаж работы в области заготовки, переработки и реализации лома, прошедшее курс обучения по контролю металлолома на взрывобезопасность и имеющее удостоверение на право выполнения этих работ.
Весь поступивший на предприятие металлолом, независимо от величины поставляемой партии, подлежит контролю на взрывобезопасность с целью извлечения из него взрывоопасных предметов, подлежащих либо уничтожению, либо обезвреживанию.
Контроль поступивших лома и отходов на взрывобезопасность осуществляется визуально на участке входного контроля, а также на всех участках его переработки и отгрузки. Участок контроля ООО «Вторсталь-М» расположен на открытой площадке, имеющей ровную твердую поверхность и устройство для отвода воды. Участок обеспечивает безопасность труда (исключение взрыва, пожара, падения баллонов и т.д.).
ООО «Вторсталь-М» оборудовало специальный стенд с образцами взрывоопасных предметов, схемами и описанием безопасных методов работы.
Указания контролера по предупреждению взрывов являются обязательными для всех работников производственной площадки.
Лом не прошедший тщательной проверки, считается взрывоопасным и не допускается в переработку и погрузку.
Транспорт с ломом отправляется только при наличии документа (удостоверения), подтверждающего взрывобезопасность погруженного лома.

 Безопасность ООО «Вторсталь-М» при разделке лома с использованием газовой резки


Работы по газовой резке металлолома производятся в соответствии с технологической инструкцией, разработанной и утвержденной в установленном порядке.
Рабочая площадка ООО «Вторсталь-М» для газовой резки металлолома оснащена грузоподъемным средством.
Вид газовой резки, и места размещения контейнеров с газовыми баллонами определяются проектом организации работ. Контейнеры с баллонами устанавливаются вне зоны попадания искр, и надежно закрепляются.
Места установки контейнеров с газовыми баллонами контролируются персоналом, обученным обращению с баллонами и редукторами.
При переработке металлолома используются ручные резаки Р2А-02 предназначенные для ручной резки с применением пропана и кислорода. Кислородные баллоны заправляются согласно договора в ООО «КИСЛОРОД», пропановые баллоны заправляются в ООО «Вектор-Газ».
Разводка газопроводной сети предусматривает использование рукавов (шлангов) длиной не более 40 м.
    

Заключение


По результатам  проведенного анализа на предприятии ООО «Вторсталь-М» можно сделать выводы о том, что главной целью предприятия является улучшение качества жизни людей, путем осуществления работ по заготовке и переработке вторичного сырья.
ОАО «Скопингаз» не является монополистом в сфере заготовки, переработки и реализации лома черных металлов. Его деятельность регулируется государством и определяется большим количеством не рыночных факторов, в частности контроля за соблюдением правил по заготовке и переработке лома черных металлов.
       Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. К элементам оборотных средств относятся: материальные запасы; незавершенное производство; расходы будущих периодов; денежные средства; дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения.
Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, накопленная прибыль). Заемные средства на данном предприятии - кредиторская задолженность. Кредитами ООО «Вторсталь-М» не пользуется.
Рассмотрев, структуру предприятия я выяснила, что дебиторская задолженность на конец 2007 года возросла, за счет реализации запасов и возникновения  просроченной задолженности по предприятиям банкротам.
          За счет увеличения дебиторской задолженности в 2003 году вовремя не поступили денежные средства и на конец года этот показатель в структуре оборотного капитала составил 1 тыс. руб.
         Продолжительность оборота оборотного капитала в акционерном обществе уменьшилась на 42 дня. В результате  произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала. Высвободившаяся часть оборотных средств, за счет ускорения, была направлена на приобретение основных средств.
         Незначительно снизилась оборачиваемость материальных запасов, за счет  приобретения дополнительных материалов в связи с ожиданием роста темпов инфляции. В целом предприятие незначительно превышает норматив, хотя по отдельным видам материалов фактическая продолжительность в пределах нормы.
        По итогам анализа кредиторской задолженности предприятие не имеет просроченной задолженности. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия составила 17,3 дня. Она не превышает 90 дней, общество выполняет Указ Президента РФ «Об обеспечение правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров».
         Приток оборотного капитала в обществе является результатом полученной прибыли и начисленной амортизации за минусом затрат на приобретение основных средств и составляет 2402 тыс. руб.
        Отток денежных средств на предприятии вызван приобретением основных средств (60 тыс. руб.) и ростом дебиторской задолженности (1174тыс.руб).
        Чистый приток образовался в результате сальдирования сумм притока и оттока средств – 2402 тыс. руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2007 года составил 0% краткосрочных обязательств
Коэффициент текущей ликвидности снизился и составил 2,08 при норме > 2. Один рубль краткосрочных обязательств покрывается 2,08 рубля ликвидными активами предприятия.
        Общество с ограниченной ответственностью имеет возможность превращать оборотные активы в наличные деньги. Предприятие финансово устойчиво и имеет минимальную зависимость от кредиторов.
     На основе проведенного анализа руководству предприятия для улучшения финансового состояния необходимо осуществить следующие мероприятия:
- более эффективно управлять материальными активами, не допуская образования сверхнормативных запасов;
-  строго следить за расходованием денежных средств;
-  учитывая сезонность заготовительных работ лома черных металлов в зимний период времени, осуществить вложение свободных денежных средств в депозит и ценные бумаги, с целью получения дополнительной прибыли;
- не допускать роста сомнительной дебиторской задолженности и добиваться ее снижения. Провести ряд мероприятий по улучшению работы с покупателями лома черных металлов.



Список использованной литературы.


1. Гражданский кодекс РФ
2. Налоговый кодекс РФ
3. Закон РФ от 27.12.91г. № 2118-1 «Об основах налоговой системы в РФ».
4. Федеральный закон № 129 от 21.11.96г. «О бухгалтерском учете».
5. Федеральный закон о гражданской обороне № 28-ФЗ ОТ 12.02.98г.
6. Федеральный закон об охране окружающей среды № 7-ФЗ ОТ 10.01.02г.
7. Порядок направления 10 процентной платы за загрязнение окружающей природной среды в доход федерального бюджета Российской Федерации. Зарегистрировано в Минюсте РФ 27 мая 1993г. № 262.
8. Положение о ведении бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное приказом Минфина РФ от 29.07.98 №34.
9. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятия и Инструкция по его применению (утвержденных приказом Минфина РФ от 31.10.2000г. №94н.
10. ПБУ – 1/98  от 09.12.98 № 60н – «Учетная политика организации».
11. ПБУ – 4/99 от 06.07.99г. № 43н – «Бухгалтерская отчетность организации».
12. ПБУ – 5/01 от 09.06.01 № 44н – «Учет материально-производственных запасов».
13. ПБУ – 10/99 от 06.05.99г. № 33н – «Расходы организации».
14. «О методических рекомендациях, о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации» от 28.06.00г. № 60н.
15. Комментарий к Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. / А.С. Бакаев. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет». – 1999г.
16. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001.
17. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002.
18. Ковалева А.М. Финансы и кредит. – М.: Финансы и статистика, 2002.
19. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – 4-е издание, перераб. И доп. – М.: ИНФРА – М, 2002.
20. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.
21. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: управление денежным оборотом предприятия. Бухгалтерский бюллетень. – 1996.
22. Подъяблонская Л.М., Поздняков К.К. Анализ оборотного капитала акционерных обществ открытого типа. – М.: Финансы, 1998.
23. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
24. Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов / Ю.В. Радченко. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 192с. – (Высшее образование)
25. Расторгуева Р.Н. Бухгалтерский учет в сельскохозяйственных предприятиях. – М.: Проф. Обр. Издат, 2002.
26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО «Новое знание», 2000.
27. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб./ Г.В. Савицкая. – 11-е изд., испр. и доп. – М.: Новое знание, 2005.-651с. – (Экономическое образование).  
28. Салин В.Н. Статистика финансов. – М.: Финансы и статистика, 2000.
29. Фирстова С.Ю. Экономический анализ в вопросах и ответах: учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2006. – 184с.
30. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 1999.
31. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1996.
32. Приказ об учетной политике ООО «Вторсталь-М».


* Расторгуева Р.Н. Бухгалтерский учет в сельскохозяйственных предприятиях. – М.: Проф. Обр. Издат, 2002. с. 92.

* Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002. - с. 512.

* Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИФРА – М, 1999. -  с. 80-83.

· Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИФРА-М, 1999. – с. 91-92.

* Ковалева А.М. Финансы и кредит.-М.:Финансы и статистика,2002.-с.246

* Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002. - с. 519.

* Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002. - с. 529.

* Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002. -  с. 537.

*  Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - с. 128-130.

* Ермолович  Л.Л., Сивчик  Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. - с. 355-357.

· Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: - Мн.: Интепрессервис; Экоперспектива, 2001. - с. 376.
· Ковалева А.М. Финансы и кредит: - М.: Финансы и статистика, 2002. - с. 281-282.